Dramatik Bir Dalış - Piyasanın Çöküşü

Avrupa finansının devi DAX, Cuma sabahı paramparça oldu. 18.000 puan eşiğinin altına düşmesi, küresel piyasalarda şok dalgalarının yankılanmasına neden oldu. Yatırımcılar derinleşen krizin katı gerçekliğiyle boğuşurken, Perşembe günkü sismik piyasa düşüşünün artçı şokları daha da arttı. Teknoloji devlerinden elde edilen feci kazançlar ve yaklaşmakta olan durgunluk hayaleti, piyasa üzerinde uzun, karanlık bir gölge oluşturuyor.

Alman endeksi, Xetra piyasasının açılmasının hemen ardından %1,29'luk keskin bir düşüşle 17.850 puana geriledi ve önceki günkü %2,3'lük kaybı birleştirdi. Ağustos kasvetli bir başlangıç yaptı ve görünürde bir soluklanma yoktu. Orta ölçekli şirketleri takip eden MDax %1,72 düşüşle 24.571 puana gerilerken, euro bölgesinin önde gelen endeksi EuroStoxx 50 %0,8 düşüş yaşadı.

Yatırımcılar olumsuzluklarla boğuşurken, salgın ABD ve Asya pazarlarına yayıldı. Japonya'nın Nikkei endeksi, Dow Jones Endüstriyel Ortalaması'ndaki %1,2 ve S&P 500'deki %1,4'lük düşüşün ardından neredeyse yüzde altı düştü. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq ise %2,3 kayıpla daha da kötü bir performans sergiledi.

Neden ani serbest düşüş? Piyasa, ABD teknoloji devlerinden gelen hayal kırıklığı yaratan kazanç raporlarının tetiklediği teknoloji hisselerindeki satış dalgasıyla sarsıldı. Apple, Amazon ve Intel'in Perşembe günü açıklanan üç aylık sonuçları, beklentilerin biraz altında olmasına rağmen yatırımcıları etkilemede başarısız oldu. Olumsuz hava tüm sektöre yayıldı.

Özellikle Intel, karlardaki keskin düşüşün ardından işten çıkarmaları içeren büyük bir maliyet düşürme programı duyurdu ve hatta temettüsünü bile kesti. Çip üreticisinin Frankfurt Menkul Kıymetler Borsası'ndaki hisseleri yaklaşık %21 oranında değer kaybetti. Yatırımcılar, Amazon'un çevrimiçi perakendedeki yavaşlama ve yapay zeka altyapısını oluşturmanın yüksek maliyetleriyle boğuşması nedeniyle elde ettiği sonuçlardan da hayal kırıklığına uğradı. Apple hisseleri ise Frankfurt'ta nispeten yatay seyretti. Elektronik devi çoğu pazar beklentisini aşarken, özellikle kritik Çin pazarında iPhone satışlarında devam eden düşüş endişeleri artırdı.

Bir analist, Apple, Meta, Alphabet ve Microsoft gibi teknoloji devlerine atıfta bulunarak, "'Muhteşem 10'un çıtası çok yüksek" dedi. Son zamanlardaki teknoloji çılgınlığına karşı temkinli davranan yatırımcılar, beklenenden biraz daha iyi gelen haberlere rağmen temkinli davrandılar. Sonuç olarak odaklarını daha geleneksel sektörlere kaydırdılar.

Teknoloji Titanları Takla Atıyor

Piyasadaki çöküşün kalbi teknoloji sektörüydü. Bir zamanlar Wall Street'in gözdesi olan bu devler birdenbire bir hesaplaşmayla karşı karşıya kaldılar. Apple, Amazon ve Intel gibi şirketlerin hayal kırıklığı yaratan kazanç raporları sektörde şok dalgaları yarattı ve daha geniş bir piyasayı aşağı çekti.

Intel'in üç aylık sonuçları, kârların düşmesi ve büyük bir yeniden yapılanma planının açıklanmasıyla bir felaketti. Yonga üreticisinin hisseleri, değerinin %21'inden fazlasını kaybederek darbe aldı. Amazon da, yavaşlayan çevrimiçi satışlar ve yapay zekaya yapılan büyük yatırımların kârlılığı olumsuz etkilemesi nedeniyle yatırımcıların öfkesiyle karşı karşıya kaldı. Nadiren hayal kırıklığı yaratan teknoloji devi Apple bile katliamdan kaçamadı. Şirket kazanç beklentilerini aşarken, özellikle Çin'de iPhone satışlarının düşmesine ilişkin endişeler yatırımcıların heyecanını azalttı.

"Muhteşem Yedi"nin (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Nvidia ve Tesla) bir zamanlar durdurulamayan yükselişi durma noktasına gelmişti. Bu şirketler piyasadaki yükselişin arkasındaki itici güç olmuştu ancak şimdi düşüşe öncülük ediyorlardı. Teknoloji çılgınlığından etkilenen yatırımcılar daha güvenli limanlar arıyorlardı.

Bir analist, "Teknoloji balonu patladı" dedi. "Yatırımcılar bu şirketlerin ekonomik olumsuzluklara karşı bağışık olmadığının farkına varıyor." Teknoloji devleri tökezledikçe, daha geniş pazar da aynı şeyi yaptı ve dünya çapında yankılanan bir domino etkisi yarattı.

Ekonomik Durgunluk Korkuları ve Jeopolitik Gerginlikler

Piyasanın serbest düşüşünün arkasındaki tek suçlu teknoloji sektörü değildi. Artan ekonomik belirsizlik duygusu da yatırımcı duyarlılığı üzerinde uzun bir gölge oluşturuyordu. ABD'nin özellikle imalat sektöründeki zayıf ekonomik verileri resesyon korkusunu yeniden alevlendirdi. Endüstriyel faaliyetin önemli bir barometresi olan satın alma yöneticileri endeksi beklentilerin altında gelerek dünyanın en büyük ekonomisinin sağlığına ilişkin endişeleri artırdı.

Piyasanın sıkıntılarına Ortadoğu'daki jeopolitik gerilimler de eklendi. İsrail ile Hamas arasında tırmanan çatışma, küresel enerji piyasasında şok dalgaları yaratırken, petrol fiyatları da yükseldi. Önemli bir petrol üretim bölgesi olan bölgede daha geniş bir çatışma ihtimali, arz kesintileri ve enflasyonist baskılara ilişkin endişeleri artırdı.

Ekonomik ve jeopolitik olumsuzluklardan oluşan bu mükemmel fırtına, yatırımcılar için toksik bir ortam yarattı. Piyasa, her olumsuz haberin hisse senetlerini altüst etmesiyle panik halindeydi. Gün ilerledikçe bunun sıradan bir piyasa düzeltmesi olmadığı ortaya çıktı. Ufukta daha uzun bir dalgalanma dönemi görünüyor.

Fed'in Gölgesi Büyüyor

Piyasa çalkantısının ortasında yatırımcılar bir umut ışığına tutundu: Faiz indirimi olasılığı. Federal Reserve, zor durumdaki piyasalara potansiyel bir cankurtaran halatı sunan para politikasında potansiyel bir gevşemenin sinyalini vermişti. Ancak merkez bankasının mesajı, enflasyon konusunda daha fazla ilerleme kaydedilmesi ihtiyacı nedeniyle yumuşadı.

Artık tüm gözler, Fed'in karar alma mekanizmasını etkileyecek çok önemli bir veri olan ABD istihdam raporundaydı. Güçlü bir işgücü piyasası, faiz artırımlarının devam edeceği beklentilerini güçlendirebilirken, daha zayıf bir rapor, faiz indirimi umutlarını güçlendirebilir.

Bir analist, "Fed zor bir durumda" dedi. "Enflasyon risklerini durgunluk tehdidiyle dengelemeleri gerekiyor. Yaklaşan istihdam raporu, bir sonraki hamlelerini belirlemede kritik bir faktör olacak."

Piyasa istihdam verilerinin açıklanmasını beklerken belirsizlik hakim oldu. Yatırımcılar, ekonomik bozulmanın daha da artması korkusu ile Fed'in tetiklediği piyasa toparlanması umudu arasında kaldı. Piyasanın kırılgan bir durumda olması nedeniyle beklenmeyen bir gelişme başka bir keskin hamleyi tetikleyebilir.

Otomobil Sorunları Pazar Sorunlarını Arttırıyor

Alman DAX endeksi, ülkenin otomotiv devlerinden gelen hayal kırıklığı yaratan kazanç raporlarıyla daha da darbe aldı. Volkswagen, BMW, Daimler Truck ve parça tedarikçisi ZF'nin tümü zayıf sonuçlar sunarak pazarın genel karamsarlığını artırdı.

Bir zamanlar Alman endüstriyel gücünün sembolü olan Volkswagen, büyümenin temel itici güçlerinden biri olan Çin pazarının zayıflamasıyla kârının düştüğünü gördü. Şirketin Çin'de pazar liderliğini BYD'ye kaptırması, Alman otomobil üreticisinin karşılaştığı zorlukların altını çizdi. BMW ayrıca tüm yıl görünümünü korumasına rağmen satışlarda, gelirlerde ve kârda düşüş bildirdi.

Ancak Daimler Truck, hayal kırıklığı yaratan ikinci çeyreğin ardından yıl için tahminlerini düşürmek zorunda kaldı. Şirketin Almanya'daki fabrikalarda kısa süreli çalışma planlarını duyurması, sektörün içinde bulunduğu mücadeleyi net bir şekilde hatırlatıyor.

Olumsuz görünüme rağmen bazı analistler otomotiv sektörü için uzun vadeli beklentiler konusunda iyimser olmaya devam ediyor. Bir uzman, "Piyasa aşırı tepki verdi" dedi. "Yatırımcılar için kaliteli hisse senetlerini cazip fiyatlarla satın alma fırsatları olacak."

Ancak kısa vadede otomotiv sektörünün yaşadığı sıkıntılar DAX üzerinde önemli bir engel oluşturdu ve piyasanın genel zayıflığını daha da artırdı. Yatırımcılar son olumsuz haberleri sindirirken, uzun süreli bir krize ilişkin endişeler arttı.

Serbest Düşüşte Pazar

Küresel borsa, olumsuz faktörlerden oluşan mükemmel bir fırtınanın tetiklediği ciddi bir gerilemenin sancıları içinde. Teknoloji devlerinin hayal kırıklığı yaratan kazançları, artan resesyon korkularıyla birleşerek yatırımcıların güveninde şok dalgaları yarattı. Otomotiv endüstrisindeki mücadeleler ve artan jeopolitik gerilimler durumu daha da kötüleştirdi. Piyasa belirsizlikle boğuşurken, yatırımcılar potansiyel olarak uzun süreli bir dalgalanma dönemine hazırlanıyor. Yaklaşan ABD istihdam raporu, Fed'in bir sonraki hamlesine ilişkin önemli ipuçları sunabileceğinden ve piyasa duyarlılığını önemli ölçüde etkileyebileceğinden yakından izlenecek.